据2026年半年度报告信息透露，上半年公司营业收入同比增长17.55%，归母净利润翻倍增长，主要得益于钛白粉产能释放与产品结构升级，叠加循环经济模式下成本控制成效显著，整体经营质效创近年同期最佳水平。
营收利润双增，钛白粉业务为核心增长引擎
财报数据显示，2026年上半年公司实现营业收入30.31亿元，同比增长17.55%；利润总额2.31亿元，同比增长47.81%；归属于上市公司股东的净利润1.72亿元，同比大增119.46%，扣非后归母净利润1.69亿元，同比增长120.91%。每股收益达0.32元，加权平均净资产收益率提升2.8个百分点至5.24%。
从区域结构来看，境内收入占比约66.17%，达20.06亿元，是业绩基本盘；境外收入占比约33.83%，达10.25亿元，同比增长显著，主要受益于钛白粉产品出口规模扩大。
按业务板块划分，钛白粉业务贡献超六成收入，达19.50亿元，占总营收比重为64.33%；甲烷氯化物业务收入3.46亿元，占比11.42%；化肥、水泥收入1.83亿元，占比6.03%；原盐、溴素收入0.97亿元，占比3.20%；氯化铝、租赁及其他业务贡献剩余约15%收入。
循环经济协同发展，多品类产品覆盖全产业链
公司构建了以循环经济为核心的产业矩阵，主营业务涵盖高端钛白粉材料、甲烷氯化物、生态肥料、绿色建材、海洋资源化工五大板块，形成了资源-产品-废物-再生资源的闭环生产体系，是国内少有的实现多产业深度耦合的绿色化工企业。
钛白粉业务由全资子公司金海钛业与祥海科技双轮驱动，构建了覆盖硫酸法与氯化法的全工艺产能体系，是国内少数同时掌握两种主流生产工艺的企业。其中，金海钛业拥有年产超20万吨的硫酸法钛白粉生产线，产品线覆盖涂料、油漆、塑料、造纸、化纤等专用系列，凭借稳定的产品品质积累了大量长期客户，上半年收入超17.59亿元，贡献了钛白粉板块的主要营收。祥海科技作为技术升级平台，原有年产6万吨氯化法钛白粉生产装置稳定运行，新增年产6万吨氯化法钛白粉扩建项目已于2026年5月一次性开车成功，产出合格产品并进入试生产阶段，达产后祥海科技将形成12万吨/年氯化法钛白粉产能，工艺生产的钛白粉流动性佳、耐黄变性强、品质高，可对标进口产品，广泛应用于高端装饰、汽车涂料及特种塑料等领域，将进一步提升公司钛白粉产品的市场竞争力与溢价空间。同时，公司钛白粉生产过程中产生的废硫酸与钛石膏废渣可直接供给联产装置作为生产水泥和硫酸的原料，实现废副资源内部循环利用，有效降低了整体生产成本。
甲烷氯化物业务由控股子公司锦亿科技运营，其坐落于广西田东循环经济产业园，拥有年产37万吨的规模化生产装置，约占全国8%的市场份额，是华南、西南地区最大的甲烷氯化物生产基地，核心产品二氯甲烷在华南区域市场占有率约达70%。其产品广泛应用于战略性新兴产业：一氯甲烷是有机硅产业的关键原料；二氯甲烷是高效环保制冷剂（R32）及医药、农药合成的优质溶剂；三氯甲烷则是新一代制冷剂及含氟高分子材料的重要中间体，上半年实现收入3.67亿元，净利润0.48亿元，盈利能力稳步提升。
化肥业务聚焦磷复肥领域，主导产品包括磷铵及各类复合肥料，通过磷铵、硫酸、水泥装置的深度耦合，实现了工业副产石膏、废硫酸等废弃物的资源化利用，是典型的资源节约型、环境友好型现代化工企业。“鲁北”品牌凭借高美誉度深耕山东、河北、东北等核心粮仓区域，是区域市场农业高质量发展的重要支撑。盐业业务依托得天独厚的海岸线资源，构建了集“冷却、淡化、提溴、制盐”于一体的海水资源深度梯级综合利用产业链，原盐产品不仅是民生必需品，更是纯碱、烧碱等基础化工的源头原料；溴素作为海洋化工的重要分支，是阻燃材料、感光材料及高效灭火剂的关键原料，保障了公司在海洋资源化工领域的差异化优势。
产能释放方面，祥海科技6万吨/年氯化法钛白粉扩建项目已顺利进入试生产阶段，将成为国内重要的氯化法钛白粉新增产能基地；锆钛新材料年处理60万吨锆钛矿精选项目、年产60万吨硫磺制酸及余热发电等项目亦稳步推进，将进一步完善公司产业链配套能力，为后续业绩增长提供产能支撑。
盈利能力持续提升，新材料业务打开长期成长空间
报告期内公司毛利率约13.51%，同比提升1.98个百分点，主要得益于钛白粉产品销量增长、高附加值氯化法产品占比提升，以及循环经济模式下原材料成本有效控制。归属于上市公司股东的净利润同比增长119.46%，净利率提升至5.66%，同比增加2.63个百分点，盈利质量显著改善。展望下半年，随着氯化法钛白粉产能爬坡，产品结构将进一步优化，叠加成本端挖潜成效持续释放，公司盈利能力有望保持稳中有升态势。
管理层对全年业绩持乐观态度，明确钛白粉领域将持续发挥产能与工艺优势，在稳固国内市场份额的基础上，加大海外市场拓展力度；甲烷氯化物业务依托华南区域市场优势，进一步提升核心产品市占率；循环经济板块持续降本增效，巩固成本竞争优势。同时，公司将加速在研项目落地，盐酸法钛白粉研发已完成实验室小试，并列入2026年山东省重点研发计划，未来将进一步强化公司在钛白粉领域的技术领先优势。
长期来看，新能源产业崛起为公司业务带来了结构性增长机遇。光伏背板涂层对具备高耐候性、高反射率、优异绝缘性的专用钛白粉需求尤为旺盛，已成为钛白粉高端化的重要应用场景；锂电池领域，经特殊设计的专用钛白粉可作为负极材料添加剂或包覆材料，有效提升电池的能量密度、倍率性能和循环寿命，高纯钛白粉更是制备磷酸铁锂等正极材料的重要前驱体。公司已在特种钛白粉领域提前布局，未来将受益于新能源产业的爆发式增长，实现从传统化工企业向高端化工新材料服务商的转型。
