服务器支撑下半年需求 Q3 DRAM再涨8-13%

研究机构 TrendForce 今 (27) 日表示，由于通用型服务器 (general server) 需求复甦，加上 DRAM 供应商 HBM 生产比重进一步拉高，供应商延续涨价态度，第三季存储器均价持续上扬，DRAM 价格涨幅达 8-13%，其中 Conventional DRAM 涨幅为 5-10%，较第二季涨幅略有收敛。

TrendForce 指出，第二季买方的补库存意愿渐趋保守，供应商及买方端的库存水准未有显着变化。第三季受惠智慧型手机及 CSPs 进入生产旺季，带动第三季存储器出货量放大。

第三季考量通用型服务器需求复甦，加上供应商的 HBM 生产比重进一步拉高，预估 PC DRAM 价格将延续涨势，均价涨幅季增 3-8%，涨幅低于 Server DRAM，并较第二季涨幅收敛，主要反映 PC DRAM 库存偏高，消费性需求则未有显着改善。

第三季通用型服务器受惠于旺季备货需求，TrendForce 研判，将使得 DDR5 Server DRAM 合约价涨幅上修至 8-13% 区间。由于 DDR4 买方平均库存仍高，因此拉货动能集中在 DDR5，使得涨势较 DDR4 来得高，因此综合两者的平均合约价应落在季增 8-13%。

自去年第四季以来，Mobile DRAM 的连续涨价使品牌端的营业获利面临极大挑战，加上目前库存相当充足，品牌并不急于进入第三季的议价流程，议价态度被动。但原厂为填补先前几个季度的获利缺口，以及考量明年供需将转为紧缺，因此维持对合约价格的拉涨态度，惟受买方议价态度被动以及高库存影响，可能限缩第三季涨幅。TrendForce 预估，季度涨幅将落在季增 3-8%，其中以 LPDDR4(X) 涨幅最小，不排除有再收敛的可能。

第三季整体 Graphics DRAM 需求依旧较为平淡，价格走势主要受到其他 DRAM 产品的连动影响，在原厂强势进入上涨周期且涨势尚未停歇之下，使得采购端采取持续备货的策略，因此在心态上较能接受卖方提出的涨价。

在供给端因新款 GPU 将进入验证阶段，原厂将陆续提高 GDDR7 的生产，而目前 GDDR7 比 GDDR6 约莫有 20-30% 溢价，随着今年第三季的样品出货将略推升平均销售价格，预估 Graphics DRAM 价格将呈现季增 3-8%。

整体 Consumer DRAM 市场仍显得供过于求，但三大供应商在 HBM 产能排挤之下，涨价意图相当明确，加上台系厂尚未回到获利状态，故仍有价格上涨的压力存在，预估价格仍维持小幅上涨趋势。

展望第四季，由于智慧型手机及 CSPs 仍有库存回补的需求，加上供应商的 HBM 生产比重进一步拉高，将支撑价格延续上涨格局。愈接近年底，买卖双方亦将以目前对 2025 年的供需市况制定采购策略，故 TrendForce 亦不排除买方将持续拉高库存，以因应 2025 年因 HBM 生产比重提升而可能造成的短缺情况。