毕马威日前发布2024年第二季度风险投资报告。据报告，2024年第二季度，亚洲地区的风险投资从208亿美元下降到174亿美元，涉及2155笔交易。2024年第一季度至2024年第二季度，亚洲其他一些地区（包括印度、新加坡和日本）的风险投资有所增长，而中国本季度的投资非常低迷，是导致投资下降的主要原因。

亚洲各司法管辖区的IPO活动活跃度不一

2024年第二季度，中国大陆和中国香港的IPO活动非常平静，而二级市场活动却非常活跃。与此同时，印度的首次IPO继续保持强劲势头，保险科技公司Go Digit在本季度成功进行了IPO。印度的资本市场在2024年第二季度创下了历史新高，满足了寻求在公开市场融资的风险企业的胃口。已经上市的初创企业，如Zomato和Nykaa,也继续表现良好。

日本的IPO活动十分活跃，尽管与其他司法管辖区的典型IPO相比，退出规模非常小。生物技术领域出现了许多这样的IPO；Heartseed公司的目标是利用iPS细胞实现心脏再生药物的商业化，该公司也计划于2024年第三季度初在东京证券交易所成长型市场进行首次公开募股。

新能源在中国依然炙手可热

中国的风险投资从2024年第一季度的135亿美元下降到2024年第二季度的69亿美元，尽管有三家公司获得了5亿美元以上的融资，包括Neta Auto（6.93亿美元）、华润半导体（5.99亿美元）和尊远超市（5.29亿美元）。第二季度，新能源和半导体继续吸引了中国风险投资者相对强劲的风险投资。虽然与其他行业相比，中国电动汽车领域的投资仍然相当不错，但由于投资过热，交易活动已有所放缓。预计未来几个季度将出现一些整合。

人工智能公司在2024年第二季度也非常吸引人，专注于零售的公司尊远超市融资5.287亿美元，生成式人工智能公司智谱人工智能融资4亿美元，人工智能和物联网平台公司Terminus融资2.778亿美元，智能电动卡车开发商风擎科技融资1.1亿美元。本季度，中国的许多人工智能投资都集中在人工智能赋能领域，而不是大型语言模型提供，包括机器人和提高工作场所效率等领域。风险投资人还对与自动驾驶汽车相关的人工智能表现出浓厚的兴趣。

鉴于经济疲软（包括消费水平下降），中国的风险投资人在2024年第二季度并没有急于进行重大交易，而是花了尽可能多的时间进行尽职调查，在某些情况下还推迟了决策时间，以便在更长的时间内观察目标公司的表现。为了刺激投资，地方政府提供了大量配套资金，主要针对半导体、替代能源、新材料和人工智能等具有重要战略意义的领域。

日本的风险投资仍在增长

尽管宏观经济状况有所恶化，包括实际个人消费持续下降、工资无法跟上通胀率，以及某些汽车制造商因质量丑闻而暂停销售和运输多款汽车所带来的不确定性，但日本的风险投资仍从2024年第一季度的8.42亿美元增至2024年第二季度的12亿美元。在2024年第二季度，Pale Blue获得了960万美元的B轮融资，而Kyoto Fusioneering作为C轮融资的一部分，吸引了990万美元的资金。

最近几个季度，日本的风险投资生态系统经历了相当快速的增长，平均每笔风险投资交易的融资额都在增长。然而，成长阶段的投资仍然是一个挑战，这可能会阻碍日本初创企业在努力实现规模化的过程中继续发展。

印度政局稳定为风险投资带来希望

2024年第一季度至2024年第二季度，印度的风险投资大幅增长，从29亿美元增至40亿美元。在第一季度，印度的风险投资人将投资重点放在了更传统的领域，包括金融科技、电动汽车和消费技术。与许多其他地区以消费者为重点的技术领域投资急剧萎缩不同，印度的人口和人口结构使该领域的投资保持了相对的弹性。2024年第二季度，电子商务平台Flipkart筹集了10亿美元，即时杂货配送公司Zepto筹集了6.65亿美元，消费贷款公司KreditBee筹集了2.09亿美元。

第三季度值得关注的趋势

进入2024年第三季度，人工智能和替代能源汽车预计仍将吸引风险投资人的目光。预计中国的风险投资在2024年第三季度仍将相对疲软；虽然可能会从2024年第二季度的疲软水平回升，但可能不会上升到2024年第一季度的水平。一些中国公司正继续准备首次公开募股，希望首次公开募股市场能在2025年反弹。

在印度，预计风险投资将在2024年第二季度继续回升，部分原因是该国政府稳定，经济环境良好。在日本，风险投资市场活动预计将保持稳健，但成长阶段的融资仍将是一个挑战。随着国内初创企业开始在日本以外的地区发展壮大，日本可能会更好地吸引海外投资。

毕马威中国企业融资、并购和交易策略导者赵安琪说道：“在中国，首轮融资的比例一直在上升。一些风险投资基金面临着向投资者返还资金的压力。鉴于退出市场的冷淡，这些基金开始进入二级市场，以便为投资者提供一些流动性。”

毕马威中国合伙人施柔伊讲道：“2024年第二季度，中国的人工智能领域继续吸引了大量风险投资，投资者对人工智能驱动的应用尤其感兴趣。在过去一年左右的时间里，以人工智能为重点的初创企业数量大幅增长，有不少企业崭露头角并吸引了投资。但人工智能领域的风险投资人正变得更加谨慎。现在最大的问题是，这些公司中哪些能取得成果，并能将其产品商业化。”