2025年，受中国国补延续以及北美关税增加等政策推动，一季度品牌采购策略积极，全球LCD TV面板需求呈现“开门红”态势，并带动了面板价格的快速上涨。
伴随着品牌厂商加速备货，面板厂商也提高产线稼动率。然而，宏观政策的利好效应在年初叠加释放后，可能会逐步衰减，导致下半年需求透支的风险增加。
国补政策推动，TV面板价格全面上涨
过去几年，中国电视市场效率持续下滑，2024年出货量更是跌破3600万台，创下近15年新低，从2月到9月连续8个月的出货量均同比下滑。
不过，在“以旧换新”国补政策刺激下，从2024年10月至12月市场出货量连续三个月同比增长，12月更是达到378.5万台，同比增长9.7%，线下市场零售量和零售额更是同比分别大幅上涨约38%和50%，成功扭转了前期的颓势。
从产品表现上看，2024年电视行业呈现出几大明显趋势。其中，画质提升一直是电视行业的核心追求，MiniLED技术的兴起为液晶电视注入新活力。根据洛图科技数据显示，中国市场的Mini LED电视在2024年销量为416万台，同比增幅高达352%，产品渗透率达到11.6%，较2023年提升9.1个百分点。
洛图科技预计2025年，中国市场Mini LED电视销量仍将高速增长，销量逼近800万台，渗透率超过20%。
另一方面，电视供应链上下游均在致力于推行大尺寸化。一方面利于消化面板产能，另一方面，改善终端产品的价值和利润。
根据洛图科技零售监测数据显示，2024年，75英寸的销量占比达到23.2%，超越占比19.7%的65英寸，成为新晋第一大尺寸。超大尺寸85英寸和100英寸的销量份额分别达到10.9%和1.2%，同比提升4.3和0.8个百分点，销量同比分别增长56.7%和184.7%。
大尺寸电视在国补政策的刺激下，销量显著增加，直接支撑了TV面板价格的涨势。
从2024年12月底开始，电视面板市场重新开始走强。多家市调机构披露数据显示，65英寸和75英寸两大主力尺寸TV面板率先出现了价格上涨。进入2025年后，TV面板主流尺寸全面上涨，部分产品涨幅扩大。
根据群智咨询数据显示，2025年2月电视面板价格全线上涨.其中，其中65吋和75吋产品在1月已经上涨的基础上再度涨价2美元，32-55吋产品均价则均较前月上涨1美元。对于本轮电视面板上涨行情的原因，各大机构均将其主要动力归结于国内家电以旧换新政策的持续发力。
面板厂商提高稼动率 需警惕需求提前透支
当前，电视面板市场供需环境趋向平衡偏紧。从需求层面来看，宏观政策利好刺激下，品牌采购需求保持强劲。中国品牌受国补延续策略支撑采购需求保持相对稳定，头部品牌在关税增长预期下前移备货需求，加之渠道与品牌库存相对健康，一季度品牌采购需求持续向好。从供应层面来看，尽管头部面板厂商控产力度松动，但整体坚持按需生产。
受面板市场需求及产品价格上涨的影响，面板厂商逐步提高产线稼动率。
Omdia发布的数据显示，2024年第四季度，显示面板厂商持续提高其工厂利用率计划，截至11月底，第四季度的利用率计划为77%。到12月底，该计划被上调了两个百分点至79%，而2025年一季度的计划又被上调了四个百分点，使得季度利用率达到80%。值得一提的是，2025年1月的工厂利用率计划上升了六个百分点。
Omdia显示研究首席分析师Alex Kang表示：“工厂利用率计划的上调主要受中国政府‘以旧换新’补贴计划推动的特殊电视面板需求增加的驱动，该补贴计划尚未完全实现。中国大陆领先的电视厂商正在通过确保获得额外的电视面板来定位自己，以便在这次需求激增期间占据更大的市场份额。”
“新当选的美国政府预期中的关税风险暂时推高了液晶电视面板的需求，影响了面板厂商的工厂利用率计划。一些中国大陆电视厂商正在增加墨西哥的电视库存，以方便向美国市场发货。此外，紧急订单也加剧了驱动器IC（集成电路）和偏光片等部件短缺的风险，尤其是IT液晶显示器的制造。对这些供应问题的担忧进一步推动了需求，导致工厂利用率计划再次上调。” Alex 补充道。
业内人士指出，尽管一季度面板市场需求强劲，面板厂商也相应提高了产线稼动率，但业内仍需警惕需求提前透支的风险。宏观政策的利好效应在年初叠加释放后，可能会逐步衰减，导致下半年需求透支的风险增加。
根据群智咨询（Sigmaintell）“供需模型”测算数据（面积基准）显示：全球LCD TV面板市场一季度供需比为4.6%，供需偏紧；预计二季度供需比为6.2%，转向宽松。基于此，预计一季度开始，面板价格转入上行通道，但需警惕二季度需求走弱带来价格波动风险。
因此，面板厂商在提高稼动率的同时，应密切关注市场需求的变化，合理控制产线稼动率，以防范需求透支风险。同时，也应加强供应链管理，优化产能布局，以应对可能的市场波动。
