2026年6月18日，宁波杉杉股份有限公司发布关于回复上海证券交易所关于公司2025年年度报告的信息披露监管问询函的公告。
2025年，公司实现营业收入215.87亿元，同比增长15.56%，扣非净利润3.73亿元，同比由亏转盈。负极材料业务受益于锂电池需求增长等因素，产量增24.84%；偏光片业务受益于面板出货增长等，产量增2.88%。
在经营业绩方面，负极材料销售量同比增幅低于全市场，主要因公司基数大及控股股东重整影响。其一体化产能使单吨成本下降约900元/吨，但委外加工增加抵消部分降本效果。偏光片业务销量增速略低但收入增速高，聚焦高附加值产品并减少低毛利产品出货。
客户与销售方面，新增客户X为负极板块主要客户，无关联关系，账期短、回款及时、毛利率略低。负极和偏光片业务前五名客户集中度高，均有新增进入前五的客户。
供应商与采购方面，负极主要采购石油焦等，偏光片主要采购功能性膜类材料，采购量与产量匹配。新增供应商Y因供应链整合进入，采购保护膜等。公司建立采购内控体系，2025年无款项支付对象与采购供应商不一致情况。
资产减值损失方面，2025年为3.54亿元，较上年小幅下降但构成差异大。存货跌价损失增加主要因负极存货规模增加等，固定资产减值损失增加主要系偏光片设备闲置等。
固定资产与在建工程方面，公司产能利用率较充分，暂无新产能建设规划。偏光片部分设备闲置已计提减值，负极无减值。
偿债能力方面，公司期末资产负债率49.10%，同比小幅下降。流动负债增长主要因长期借款转入一年内到期的非流动负债。公司资金周转平稳，未来资本性支出规划合理，一年内到期债务分散，偿债资金来源稳定，短期偿债能力无重大压力，并制定了应对预案。
现金流量及资金担保内控方面，经营活动现金流季度波动无季节性，与同行业差异受业务特点影响。公司建立防范关联方非经营性资金占用及违规担保的内控体系，2025年未发生相关事项。
