3月20日，瑞声科技（2018.HK）召开全年业绩发布会。瑞声科技执行董事兼常务董事莫祖权、首席财务官郭丹就公司2024年亮眼的业绩表现、各业务板块的精细进展，以及未来战略布局等关键议题给解答。
2024年，瑞声科技收入273.28亿元，同比增长33.8%；毛利率为22.1%，同比提升5.2个百分点；股东应占溢利17.97亿元，同比增长142.7%。
瑞声科技取得优异成绩的原因，一方面是外部市场环境助力。全球智能手机市场在2024年显著复苏，高端机型热销以及人工智能在硬件端的集成，带动了手机行业回暖，为瑞声科技的消费电子业务带来更多订单。同时，新能源汽车行业发展迅猛，车载声学、车载光学等领域需求不断增加，瑞声科技24年完成对汽车和消费电子声学解决方案提供商 Premium Sound Solutions的首期收购，为集团带来全年近35.2亿元的收入。
另一方面，瑞声科技业务布局多元化，声学、光学、触感、传感器及半导体、精密制造等多板块协同发展，分散风险的同时发挥了协同效应。报告期内，公司电磁传动及精密结构件、光学以及声学业务收入分别比上年增加14.65亿元、13.73亿元及7.15亿元。
瑞声科技CFO郭丹表示，公司近几年多元化产品的拓展给公司带来了更均衡的产品组合，在各个赛道已经实现了齐头并进的增长局面，已经在一定程度上摆脱了对单一客户的依赖，未来更是将实现更稳健和更确定性的增长，2025年预期集团收入依然会保持双位数以上的增长。
多业务线高速发展
受益于智能手机行业高端化趋势及公司技术升级战略的协同推动，瑞声科技光学业务在报告期内实现强劲增长。公司光学业务全年收入突破50亿元，同比大幅增长37.9%，毛利率显著提升19.5个百分点，产品结构优化成效显著。
市场份额的快速扩张得益于瑞声科技塑胶镜头高端化进程加速，6P及以上高端镜头下半年出货占比突破18%，7片镜头量产规模达350万支并进入爆发增长期；32M以上高像素模组出货占比提升至32%，驱动模组收入同比激增55.2%。同时，公司通过持续技术创新强化竞争优势，WLG微棱镜技术量产能力突破、潜望式模组多机型渗透加速，叠加车载光学高规格项目量产在即、XR光波导技术量产线落地，形成"高端消费电子+智能车载+XR生态"的全场景技术布局，为未来持续领跑行业奠定基础。
瑞声科技电磁传动及精密结构件业务在2024下半年也同样实现了67%的环比大幅增长至60亿元。公司为重要客户提供了行业首创的伸缩镜头电机模组，参与到主流大客户侧键模组创新，并给予电磁传动平台技术的灵巧手等关键电机及减速器产品按期开发；金属中框导入更多中高端机型和折叠机，已成为安卓阵营手机金属结构件头部供应商；笔电机壳业务线收入大幅增长。
值得一提的是，随着苹果计划在2025年推出更轻薄的iPhone 17 Air，散热模组需在有限空间内实现更高效率，瑞声科技的超薄散热方案（如CES展出的环形冷泵技术）可能成为关键解决方案。
在PSS车载及消费声学产品业务方面，管理层透露，PSS开展独立的管理运营工作，在2024 年实现了突破性进展。当下，PSS在欧美一线车企中占据着领先的市场份额，展现出强劲的市场竞争力和品牌影响力。
与此同时，瑞声科技与PSS展开紧密协同，其声学产品在中国市场持续为理想、吉利、小米以及小鹏等头部新能源汽车品牌的热门车型供货。这种合作不仅巩固了瑞声科技在国内新能源汽车声学领域的地位，也进一步拓展了PSS产品的应用范围和市场覆盖面。更值得提及的是，公司车载 NLC Pro 算法已首次定点全球头部豪车品牌，这一成果标志着瑞声科技与PSS在声学技术创新上达到了新高度，为未来在高端汽车市场的进一步发展奠定基础。
郭丹指出，新能源车宛如一台大型智能手机，瑞声科技旗下诸多产品线均可应用于新能源车领域。而且，鉴于认证环节的特殊性，产品会拥有更长的周期。这意味着，公司研发出的产品投入市场后，能够为公司带来更为稳健的经营业绩。
机器人领域提前布局
在此次业绩发布会上，机器人领域的布局成为多位媒体关注的焦点。瑞声科技管理层回应称，目前其客户涉及的机器人形态主要有两类。一类是备受瞩目的人形机器人，它因高度拟人化的外形和功能，被视为未来智能科技的重要发展方向；另一类则是桌面机器人或陪伴型机器人，这类机器人更侧重于满足日常办公、家居陪伴等场景需求，具有体积小巧、功能实用的特点。
针对人形机器人领域，瑞声科技也展现出了积极的布局姿态。公司围绕扬声器、麦克风、灵巧手和电机等关键部件展开深入研发，扬声器和麦克风的优质性能能让人形机器人在语音交互方面表现得更加自然流畅；灵巧手赋予了机器人执行精细操作的能力；电机则为机器人的运动提供了动力支持。然而，由于该领域的技术和商业竞争异常激烈，目前相关研发工作仍处于高保密期的能力储备阶段。
不过，瑞声科技管理层提出，当前人形机器人市场仍处于发展早期。从市场规模来看，目前每年的产量可能仅有几万台，这表明该市场尚未完全成熟，消费者的认知度和接受度还有待提高，技术成本也相对较高，限制了其大规模普及。因此，瑞声科技选择采取谨慎策略，耐心等待市场时机。等到这一领域技术更加成熟、市场需求呈现大规模增长，且对高性价比部件的需求迫切时，公司再果断切入，以实现资源的最优配置和效益最大化。
然而，与尚处于萌芽阶段的人形机器人市场不同，桌面机器人虽然在客户端的产品定义还不够清晰明确，但发展方向已初现端倪。据瑞声科技预测，到2027年，随着技术的不断进步和市场需求的逐渐释放，客户对桌面机器人的需求可能会达到50万到100万套。在这些产品中，瑞声科技提供的扬声器、麦克风、散热模组以及摄像头模组等配件将发挥重要作用，每套配件的价值预计在几十美元左右。瑞声科技有望在这一领域提前布局，占据有利的市场地位。
