本周，国产晶圆代工领域的两大“明星企业”——中芯国际与华虹半导体，其 2025 年第一季度财报正式亮相，且对二季度财务指引和行业发展带来积极展望，引发行业关注。

与此同时，进入5月，面板大厂加大控产力度，下调稼动率以稳定价格，预计5月面板价格进入平稳运行状态。虽然受外部环境扰动，终端市场需求可能出现阶段性调整，但国内面板企业已做好充分准备，确保行业平稳运行。

国产晶圆代工双雄保持定力

今年一季度，中芯国际实现销售收入再创新高达22.472亿美元，同比增长28.4%，毛利率环比大致持平，经营利润为3.9571亿美元，同比增长达12,766.6%，产能利用率提升至89.6%。 

对于二季度财务指引，中芯国际给出的收入指引为环比下降4%到6%，毛利率指引为18%到20%。该公司认为下半年是机遇与挑战并存。公司会提升应变和抵抗风险的能力，最主要还是保持定力，做好本业，做好当下。

中芯国际联合首席执行官赵海军表示，公司已经看到各行业，包括工业与汽车领域触底反弹的积极信号，产业链本地化转换也继续走强，更多晶圆代工需求回流本土。关税政策出台后，中芯国际进行内部测算，并与供应商、国内外客户做了深入交流，政府也与工业界密切沟通，结论是实际对行业的直接影响非常小，“影响小过一个百分点”。

不过，针对二季度的业绩指引，赵海军解释称，公司正积极采取降本增效举措，以缓冲价格波动带来的冲击。然而，由于二季度设备折旧持续增加，导致毛利率预期较一季度有所降低。

另一家国产晶圆代工龙头华虹半导体一季度实现销售收入5.409亿美元，同比增长17.6%；单季毛利率为9.2%，同比上升2.8个百分点。

对于Q2业绩指引，华虹预计销售收入约在5.5亿美元至5.7亿美元之间，毛利率约在7%至9%之间。

华虹总裁兼执行董事白鹏博士表示，市场方面，下游需求与竞争格局亦基本延续2024年下半年以来的走势。但随着近期国际环境和相关政策的变化，整个半导体行业在客户需求、采购成本、产业链格局等方面都会面临较大的不确定性。当此变局，华虹半导体将坚守自身定力，持续加快有效产能扩张，增强研发能力，积极开拓市场机遇，深化降本增效，精益管理可能出现的供应链扰动，在降低风险的同时提升业绩。

面板行业进入平稳运行态势

与此同时，进入5月，国内面板大厂前期策略性备货促使品牌商库存水位渐涨，导致后期备货积极性不足，需求延续4月转冷态势。面板供应商在五一假期加大控产力度，下调稼动率以稳定价格，预计5月面板价格进入平稳运行状态。

业内分析人士普遍认为，虽然终端市场需求可能出现阶段性调整，但国内面板企业已做好充分准备，将通过动态调节产能、优化产品结构、深化多元化布局等组合策略积极应对市场变化，确保行业平稳运行。

从二季度来看，随着国际贸易环境的变化，行业整体承压，但中国面板龙头企业展现出较强的抗风险能力和战略定力。

京东方在近期投资者交流中透露，得益于良好的终端需求，LCD TV主流尺寸面板价格自2025年1月起全面上涨并延续至3月；进入二季度，国际贸易环境发生变化，“以旧换新”等政策边际效益递减，LCD TV面板采购需求预计逐步降温，产品价格保持稳定。LCD IT方面，MNT面板价格有望保持温和上涨态势，NB面板价格整体保持稳定。

产能方面，LCD行业平均稼动率自2024年11月开始回升，2025年一季度，行业平均稼动率逐步提升，并持续保持在80%以上。进入二季度，随行业需求的回落，京东方预计面板厂将灵活调整产线稼动率，并坚持“按需生产”。

与此同时，行业整合步伐加快，京东方对收购彩虹股份8.6代线股权持开放态度，TCL科技则已完成对LGD广州工厂的收购，这些动作都将进一步优化产业格局。TrendForce预计，今年京东方、TCL华星和惠科三大中国厂商的液晶面板全球市占率将提升至66%。这种集中度的提升，既反映了中国企业的竞争力，也为行业健康发展奠定了基础。

吉利汽车拟全资合并极氪科技

除此之外，极氪开启私有化进程引发行业关注。本周吉利控股集团发文称，吉利汽车宣布计划收购极氪智能科技已发行的全部股份。目前吉利汽车持有极氪约65.7%股权，若交易完成，极氪将与其实现完全合并。此举旨在深化《台州宣言》战略落地，聚焦汽车主业，通过内部资源整合减少重复投入、降低成本，提升企业在智能新能源汽车领域的全球竞争力。

根据规划，合并后吉利旗下各品牌将保持独立定位与差异化发展路径。吉利汽车旗下极氪定位为全球豪华科技品牌，领克定位为全球新能源高端品牌，吉利银河和中国星定位为全球主流品牌。各品牌在扩大细分市场份额的同时寻求协同发展，在技术、产品、供应链、制造、营销与服务、国际市场拓展等方面强化协同，提高技术创新实力，激发规模效应。

吉利控股集团董事长李书福表示：“面对激烈的市场竞争和日益复杂的经济环境，我们将审时度势、根据《台州宣言》精神，持续推动汽车业务整合，回归一个吉利，整合技术优势，提高创新能力、盈利能力，持续创造长期价值，打造全球领先的智能电动汽车集团。同时我们仍将保持与美国和国际资本市场的密切沟通与合作。”