据英国《金融时报》11月8日报道，Anthropic已于9月下旬与美国得克萨斯州圣安东尼奥设备商OnePWR Solutions签署总额34亿美元的协议，锁定总装机容量1.7吉瓦重型燃气发电机组的采购承诺，交易同时涵盖安装所需的工程与施工服务，但不涉及收购OnePWR本身，系迄今已知AI实验室单笔规模最大的发电设备采购。韩国SBS与意大利媒体均以“AI公司直接下场锁定电力基础设施”的角度跟进报道。Anthropic最初计划直接向OnePWR购买电力，随后转而接手了后者向卡特彼勒（Caterpillar）下的发电机组订单——AI实验室正更深入地介入能源行业，为争夺供应紧张的电力设备而绕开中间环节。
在行业观察人士看来，这笔交易为AI算力基建的供给模式变迁贴上了时间坐标：过去两年，头部模型厂商的电力获取路径正经历从“向云厂商租算力”到“向数据中心开发商租园区”、再到“直接向设备商锁定发电产能”的三级跃迁。这一转变并非凭空发生——Anthropic在10月26日提交的S-1上市注册文件中坦承，电力供应以及供电条件良好的数据中心选址竞争“十分激烈”，部分规划中的数据中心将依靠现场燃气轮机发电，而数据中心日益依赖天然气，意味着公司建设计划将受制于燃料涨价与供应链瓶颈。就此而言，提前锁定燃机产能是一种典型的“价值兑现前置期”投入：先支付资本开支，后兑现算力产出。
电力供给的紧张程度，可以从三组数据得到印证。其一，并网排队：在英国、欧洲乃至美国部分地区，电网接入排队周期已拉长至5至10年，重资产数据中心的交付节奏正在被电网改造速度而非芯片供给速度所决定。其二，设备缺口：据DigiTimes信息，GE Vernova燃机积压约116吉瓦，交付周期3至5年；卡特彼勒、康明斯、MTU等海外头部厂商面向数据中心的大功率机组订单已顺延至2027-2028年，行业整体交付周期拉长至18个月以上。其三，需求陡增：国际能源署（IEA）预计，全球数据中心总装机功率将从2024年的97吉瓦增至2030年的226吉瓦，年复合增长率达15%；全球燃气轮机市场规模2026年约为300亿美元，到2031年将达到约500亿美元，年复合增长率超过7%；天风证券进一步测算，2027年全球燃气轮机供给约87吉瓦，而2026至2035年年均需求超过100吉瓦，缺口将长期存在。供给、成本、合规三重压力叠加，构成AI算力扩张的“电力铁三角”约束。
这并非Anthropic的个案选择。谷歌同意为Nexus Data Centers在得克萨斯州哈伯德园区的150亿美元融资提供担保，园区配套一座装机容量可达1.6吉瓦的“表后”天然气发电厂，以避开漫长的并网审批流程；Meta计划出资建设10座燃气发电厂、总装机7.5吉瓦，为其Hyperion数据中心供电；微软正洽谈70亿美元燃气电站项目；SpaceX则以约20亿美元购置移动式燃气轮机。设备侧同样在排队——Enerflex已获得超1吉瓦数据中心燃气发电机组合同，其表后燃气发电订单积压总规模超过1.75吉瓦，设备计划交付至2028年。经济账并不难算：据SemiAnalysis测算，AI云收入每MW每年可达1000万至1200万美元，仅提前六个月让200MW数据中心投运，即可带来10亿至12亿美元净收入——“电力前置”的本质，是用资本开支购买交付时间。而伯恩斯坦分析师测算，北美已宣布的数据中心产能最终实际建成比例可能仅约35%，供给的不确定性反过来强化了“谁锁定电源、谁掌握交付节奏”的竞争逻辑。
对Anthropic而言，锁定电源是其基础设施版图的自然延伸。其更新后的招股书文件披露，通过采购承诺和租赁协议形成的累计支出承诺已达8954亿美元，绝大部分与算力资源和基础设施相关，并力争2026年底算力超过3.5吉瓦。与之并行的布局还包括：与Fluidstack合作投资500亿美元建设得州与纽约州数据中心；获谷歌信用担保的哈伯德园区及1.6吉瓦配套燃气电厂；1.4吉瓦规模的澳大利亚算力项目；与AWS合作的Project Rainier——仅印第安纳州项目即斥资110亿美元、发电量超过2.2吉瓦。该公司已与多家美国开发商签署十余份初步租赁协议，目标是在未来几年获得至少10吉瓦的数据中心容量。
需要强调的是，“自持电源”并非只赚时间、不担风险。表后发电把燃料价格波动、设备供应链与排放合规直接搬进了AI公司的资产负债表：S-1文件直言，任何无法获得足够电力的情形，都可能对成本结构造成不利影响，并限制公司扩张算力基础设施、开发和部署模型以及服务客户的能力；文件同时承认，天然气发电占美国发电总量的40%，随着各路资本争相兴建数据中心，天然气供应和输气管道运力将面临更激烈争夺，而对电费大幅上涨的担忧本身就足以影响项目推进，监管机构也可能附加限制条件或征收备用供电费。这意味着，AI公司下场办电同样要以“治理先行、技术可控”为核心原则：供给可锁定、成本可核算、合规可追溯，把电源项目从选址、采购、建造到运营的全生命周期纳入统一治理框架，否则速度优势随时可能被合规成本与社区阻力对冲。
2026年因此成为AI算力基建从“租用电力”迈向“自持电源”的转折之年：当算力竞赛上半场比拼的是芯片与模型，下半场的入场券正在变成燃机产能、气源管道与并网席位。能够率先打通“芯片—园区—电源”全链条锁定、把燃料波动与合规成本纳入全生命周期管理、并以表后供电换取交付时间优势的机构，将更有可能在算力供给瓶颈期掌握扩容节奏，主导下一阶段AI基础设施的竞争格局。
