“突发！电子产品重磅利好，关税豁免。”“反转了！又不豁免关税。”“H20出口管制取消！”“关税豁免最终版本来了！”“又双叕反转了，电子产品还将加征关税！”“H20之外，AMD MI308也被禁！”

过去一周的时间里，整个业界都在围绕关税豁免、半导体关税、H20出口管制等消息，不断地反转又反转。原本严肃的话题，愣是给整出了“戏剧效果”。

先简要梳理一下，特朗普宣布“对等关税”以来，对华加征关税的主要脉络：2月至3月，美国政府分阶段对中国商品加征20%的关税；4月2日，特朗普签署行政令，宣布对所有贸易伙伴征收“对等关税”，其中对中国额外加征34%，使累计税率升至54%；4月9日，特朗普在社交媒体宣布，将对中国输美商品的关税提高至125%（叠加此前20%，实际累计税率达145%）。最新的消息是，4月16日对华加征的关税达到245%。然后很快又出现反转，美国白宫的这项新的宣布不是行政令，而是陈述事实性的Fact sheet文件。含义是某些商品的关税最高达到245%。目的在于恐吓。

对于电子产品、芯片等产品的关税变化梳理：4月11日，美国海关与边境保护局低调豁免智能手机、笔记本电脑、芯片等20类电子产品的“对等关税”，追溯至4月5日。此举被解读为美国科技行业（如苹果、三星）施压的结果，避免供应链崩溃。此后，美国商务部长卢特尼克威胁称，电子产品的豁免只是“暂时性的”，未来将单独对半导体、手机、电脑等征收“半导体关税”，预计1-2个月内实施。

对于英伟达H20芯片的出口管制政策同样经历了多次戏剧性反转：1月份，特朗普政府开始研究扩大对华芯片出口限制，计划将H20纳入管制清单。2月份，美国议员联名敦促商务部采取行动。4月4日，英伟达CEO黄仁勋出席特朗普的海湖庄园晚宴（据称需支付100万美元入场费），游说美国政府放弃限制。4月9日，白宫改变立场，暂缓H20出口管制计划，英伟达股价短暂企稳。4月9日，美国政府突然通知英伟达，H20芯片对华出口需许可证，并追溯至4月5日。4月14日，美方确认管制措施“无限期有效”，彻底封杀H20对华出口。

面对这样的变化无常，最忙的一群人中，绝对有产业分析师和行业媒体人。当然，也包括美国同行。特朗普在社交媒体上突然发一句话，你得去解读吧。特朗普说的话，跳跃性还特强，说着说着就会跳到，在处理这件事当中他做了多少功绩，前任拜登政府做得有多么糟糕，他给擦了多少“屁股”，等等。这样一来，媒体不仅要去掉无用信息，还得将缺失跳过的信息补全，还得想着如何去解读。

比如上述关税豁免，消息来得十分突然。大家对是否真的豁免，怎么豁免，为什么豁免，豁免影响等都要展开“激烈的学习和讨论”。更重要的是，它还总在变化，没准前一刻写出来的报告，后一刻就作废了，还要重新写过！

当然，面对这样的情况。从业者们也不是完全没有应对之道。比如可以写一个标准版的稿子，然后根据新的情况修修改改，就可以应付过去。或者搞一个“资源池”，如果有了新情况，从中选择贴近的内容，略作修改。最给力的是，现在AI可以帮上大忙了。尽管不能全部交付给AI来做，但是从查询背景资料，到填充框架细节，可以做的工作有很多，绝对是应付当前问题的利器。

不再多说废话！下面简述一下对当前形势的一些观点。在“对等关税”框架下，半导体及相关产品被列入豁免清单，暂时免于新增的关税。但是美国政府已明确表示这种豁免只是临时措施。这种政策摇摆反映了美国政府在半导体关税问题上的两难处境：既希望通过对华施压实现供应链重组和制造业回流，想让台积电、三星、海力士这些全球主要半导体制造厂及富士康这些电子产业链都搬去美国，又不得不考虑美国科技企业的现实需求和全球半导体产业链的复杂性。

比如这些公司搬去美国制造，就有可能面临中国的125%关税。这相当于将全部两三万亿进口芯片都纳入关税战。虽然台积电大客户是美国公司，但是高通、苹果的大客户又是中国。以后这些外资大厂芯片在美国造，中国要收巨额关税，在其他地方造，美国要收巨额关税。这种政策摇摆反映了美国政府在半导体关税问题上的两难处境。

因此，短期来看，未来美国可能会对芯片、手机等单独征税，但税率和范围仍存变数。长期来看，将加速中国半导体的国产化进程。全球供应链进一步区域化，企业可能转向印度、越南、墨西哥等地规避关税。

不过，上面这些解读，读者大人您随便看一下就好。没准什么时候又反转了呢（^=^)！现在，判断美国政策已成玄学，没有太多实质性意义，与其跟在后面撕报告，不如把握两个颠扑不破的逻辑：1.中国半导体与AI产业链必将加速去美化进程，国产替代加速；2.在电子产品方面，美国短时间没有办法填补中国供应链的缺口。

此次关税贸易战的本质是科技战。这是在2018年那一轮较量中就得出的结论，现在依然有效。所以今后要做的就是，举国之力投入高端芯片、关键设备材料等卡脖子环节中去，实现国产替代与安全发展。这将是中国产业界面对霸凌，敢于硬刚的底气。