12月14日，由半导体投资联盟主办、爱集微承办的“2025半导体投资年会暨IC风云榜颁奖典礼”在上海·上海中心圆满举行。会上，集微咨询分析师张浩发布了《2024中国半导体上市公司数据分析》报告。
张浩表示，自科创板开板以来，中国半导体企业迎来了上市的黄金窗口期，A股半导体上市公司数量从2019年的87家增长到2023年的195家，增长一倍有余。然而由于2023年下半年IPO阶段性收紧，新增半导体上市公司数量几乎停滞，整个2024年新增数量仅5家。从细分领域来看，设计企业依然占据半壁江山，其次是材料和设备，近几年来，设备企业数量增速明显。
从营业收入来看，尽管受半导体行业下行周期影响，2023年总营业收入同比持平，但过去五年整个半导体行业总体依然保持良好增速，预计2024年总营业收入将达到9100亿元，同比增长14%，近五年总增长118%。
从净利润来看，过去五年里，A股半导体上市公司既经历了2021年芯片缺货带来的净利润大幅增长，也经历了2023年行业下行面临的净利润大幅下跌，预计2024年净利润将达到640亿元，同比增长37%，近五年总增长222%。
张浩特别指出，尽管2023年整个半导体行业遭遇了下行周期，但设备领域始终保持着高速增长，近五年营业收入增长了393%，净利润增长了553%。但与此同时，设备企业净利润增速在放缓，可见设备企业的竞争开始变得激烈。
对于A股半导体上市公司在境外营业收入方面，张浩表示，在过去几年里，尽管境外营业收入在保持增长，但境外营业收入占比却在下滑。此外，由于过去一段时间上市公司开始聚焦“出海”，2024年上半年境外收入同比增长了15.9%。
另外，张浩对近五年上市公司员工总数、货币资金和资本支出方面进行了统计分析。
除此之外，本次报告还对比了中美半导体上市公司。据集微咨询统计，美股半导体上市公司有134家，营收前10名公司合计占比72%，净利润合计占比92%，而A股上市公司数量有200家，营收前10名公司合计占比46%，净利润前10名公司合计占比57%。
张浩表示，美股半导体的巨头的集中度是明显高于A股的，未来一段时间A股半导体行业并购将成为常态，有望缩小与美股半导体细分龙头的差距。
从总市值来看，美股半导体公司的总市值达73000亿美元，是A股13倍，但美股平均（中位数）市盈率为9.6，A股市盈率高达50.9。从营业收入来看，美股总营收达6556亿美元，是A股6.2倍，美股2024年增长20%，A股为13%，美股营收增速高于A股。从净利润来看，美股总净利润达1380亿美元，是A股24.1倍，美股2024年增长36%，A股为12%，美股净利润增速同样高于A股。
张浩表示，从中美营业收入和净利润的对比来看，中国半导体公司上市单位营收创造的净利润仅为美股的四分之一，特别是设计和制造领域，中国半导体上市公司单位营收创造的净利润仅为美股的八分之一。
“过去一年在AI和算力需求的推动下，以英伟达为代表的企业市值和业绩一路高歌猛进，加速了美股半导体公司的整体发展，”张浩最后补充道，与此同时，英特尔的巨幅亏损也为美股半导体产业的变局带来了极其重大的影响。
